O que é CDI: como funciona e quanto rende

O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa média dos empréstimos de um dia que os bancos fazem entre si, e funciona como régua da renda fixa. Quando um CDB paga "100% do CDI", ele rende o que o CDI render no período. Com "110% do CDI", rende 10% a mais que isso. O CDI anda colado na Selic, a taxa básica de juros do país, e por isso sobe e cai junto com ela.

De onde vem o CDI

Todo dia os bancos fecham o caixa com sobra ou falta de dinheiro. Quem tem sobra empresta a quem precisa, por um dia, e o preço desse empréstimo é a taxa de juros interbancária. A B3 apura a Taxa DI diariamente a partir dessas operações e a divulga ao ano, em base de 252 dias úteis, que é o número de dias úteis que o mercado considera num ano.

Quem investe não participa desse mercado. O CDI chega até você como referência: é o número que bancos e corretoras usam para dizer quanto um investimento rende.

CDI e Selic: onde estão as diferenças

A Selic meta é a taxa que o Copom, o comitê do Banco Central, define a cada reunião. O CDI é a taxa que o mercado pratica nos empréstimos entre bancos. Na prática, o CDI acompanha a Selic de perto e costuma ficar cerca de 0,10 ponto percentual abaixo da meta.

Hoje a meta da Selic está em 13,75% ao ano e o CDI em 13,65% ao ano (atualizado em 12/11/2026). Quando o Copom muda a meta, o CDI se ajusta em seguida. É por isso que um corte de juros reduz o rendimento de CDB, LCI e LCA pós-fixados.

O que significa "100% do CDI"

Um investimento pós-fixado não tem taxa fixa. Ele paga, todo dia útil, uma fração do CDI daquele dia. A conta é feita sobre a taxa diária: com o CDI a 13% ao ano, a taxa diária equivalente é 0,04851%, e R$ 10.000 rendem R$ 4,85 em um dia útil a 100% do CDI.

Como o percentual incide sobre a taxa diária, o efeito anual não é linear: 110% de um CDI de 13% rende 14,39% ao ano, e não 14,30%. A diferença cresce com os juros e com o prazo.

Veja o que acontece com R$ 10.000 aplicados por um ano, com o CDI a 13% ao ano (número redondo, só para o exemplo) e resgate depois de 365 dias, quando o Imposto de Renda é de 17,5% sobre o rendimento:

A linha de 100% bate com o que a calculadora de juros compostos mostra para R$ 10.000 a 13% ao ano: R$ 11.300,00 brutos. Troque a taxa pelo CDI atual para ver o seu caso.

CDI anualizado e CDI acumulado

O número que o Banco Central e as corretoras divulgam, como os 13,65% ao ano de hoje, é o CDI anualizado: a taxa diária projetada para 252 dias úteis. No extrato você vê outra coisa, o CDI acumulado no período. Com o CDI a 13% ao ano, um mês de 21 dias úteis acumula cerca de 1,02%, e é isso que um CDB de 100% do CDI rende nesse mês, antes do imposto.

Confundir os dois gera comparações erradas: 1,02% ao mês e 13% ao ano descrevem o mesmo rendimento, só em escalas diferentes.

E se o prazo for maior

Com resgate depois de dois anos, a alíquota do CDB cai para 15%. Os mesmos R$ 10.000, com o CDI a 13% ao ano:

Uma LCI de 90% do CDI, isenta, rende R$ 2.460,73 em dois anos, mais que os R$ 2.353,65 líquidos do CDB de 100% e menos que os R$ 2.622,15 do de 110%.

Onde o CDI aparece

O CDI é a referência de rentabilidade dos produtos bancários pós-fixados. CDB, LCI e LCA, debêntures e fundos de renda fixa costumam informar quanto rendem como percentual do CDI. O Tesouro Selic usa a Selic. A poupança tem regra própria: com a Selic acima de 8,5% ao ano, rende 0,5% ao mês mais a TR, o que dá cerca de 6,17% ao ano antes da TR. No exemplo de um ano a 13%, um CDB de 100% do CDI rende cerca de 10,7% líquidos, depois do IR de 17,5%. Por isso a comparação entre produtos acaba passando pelo CDI, mesmo quando o investimento não é indexado a ele.

Como comparar produtos que usam CDI

Um percentual maior do CDI não decide sozinho.

O imposto muda o resultado. LCI e LCA são isentas de IR para pessoa física, e o CDB não. No mesmo exemplo de um ano a 13%, uma LCI que paga 90% do CDI rende R$ 1.162,76 livres de imposto, o que um CDB só alcança pagando cerca de 108% do CDI. Com prazo acima de dois anos, quando a alíquota do CDB cai para 15%, esse ponto de equilíbrio baixa para perto de 105%.

A liquidez também conta. CDBs de liquidez diária costumam pagar menos que os de prazo fixo, e LCI e LCA têm carência. E há a proteção: o FGC cobre até R$ 250 mil por CPF em cada instituição, e passar disso significa depender da saúde do banco emissor.

O CDI garante o rendimento?

Não. O CDI é uma referência de mercado e varia com os juros. Um CDB de 100% do CDI rende o que o CDI render, e se os juros caírem o rendimento cai junto. Se o CDI passar de 13% para 10% ao ano, R$ 10.000 a 100% do CDI rendem R$ 1.000 em um ano em vez de R$ 1.300, ou R$ 300 a menos sem você ter mudado nada. Quem aplica em prefixado trava a taxa na compra, e quem aplica em pós-fixado aceita a variação em troca de acompanhar os juros. O artigo sobre Tesouro Prefixado explica o outro lado dessa escolha.

Na próxima vez que alguém oferecer um investimento, anote três números: o percentual do CDI, o prazo e a liquidez. Depois compare o resultado líquido, já descontado o IR, com o de uma LCI ou LCA e com o do Tesouro Selic. Um percentual alto num produto que prende o dinheiro por três anos pode render menos, na prática, do que um percentual menor num produto que você consegue resgatar.